4月22日晚间，泡泡玛特发布了2025年一季度最新业务状况。报告显示，2025年第一季度整体收益（未经审核）同比增长165%—170%，其中，中国收益同比增长95%—100%，海外收益同比增长475%—480%。

从销售渠道来看，国内线上渠道表现尤为突出，同比增长140%-145%，高于线下渠道的 85%-90%。

值得一提的是，泡泡玛特在海外市场的收益变现是业务报告的最大亮眼之处。分区域来看，美洲市场同比暴增895%-900%，欧洲市场增长600%-605%，亚太地区(不含中国)增长345%-350%。

在2024年业绩说明会上，泡泡玛特董事长兼CEO王宁曾表示，得益于国际化战略的成功实施，海外市场已成为公司第二曲线。公司将继续深耕海外市场，并有信心在2024年高基数的基础上，实现2025年销售额同比增长50%以上，海外销售额同比增长100%以上，目标是使公司整体销售额达到200亿元，海外销售额突破100亿元。

据了解，泡泡玛特从2018年起便着手布局海外市场。4月14日，王宁还发布全员信，宣布启动全球组织架构全面升级，主题聚焦区域战略，分别在大中华区、美洲区、亚太区、欧洲区设置区域总部。

泡泡玛特的成功离不开其强大的IP孵化能力。目前，其拥有超过90个自有或独家IP，如MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等，深受消费者喜爱。今年春节期间《哪吒2》爆火，泡泡玛特与其联名的潮玩在2月份还出现 “一盒难求”的紧俏局面，部分订单最快也要到6月份才能发货。

从二级市场的表现来看，泡泡玛特股价涨幅十分亮眼。2024年以来，其股价累计涨幅已超过770%。业绩公布后23日，泡泡玛特股价还创下188港元新高，收盘已回落至178.5港元/股，市值为2397亿港元。

在发布一季度业务状况后，券商也纷纷上调了泡泡玛特目标价。摩根士丹利已将泡泡玛特目标价从164港元上调至204港元，并且综合考虑了美国关税对其利润的影响后，上调了泡泡玛特今明两年的盈利预测，幅度分别为15%和14%。花旗也表示，泡泡玛特有望持续保持强劲的增长势头。

此外，泡泡玛特还备受公募基金经理的喜爱。数据显示，截止一季度末，共有207只基金产品持仓泡泡玛特，较2024年末的116只出现大幅增长。其中，包含易方达基金萧楠、南方基金史博、汇添富基金胡昕炜、富国基金王园园、永赢基金高楠等知名基金经理。