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股转求变!

读懂新三板 25234

金融监管新三板融资

股转公司设立5年,首次部门改革。力度之大,体现了股转公司监管改革的决心。

来源:读懂新三板(ID:ddxinsanban )


新三板市场虽然寒冬依旧,但发展不会停滞。静悄悄中,股转公司已经完成了成立以来最大的一次内部组织架构的调整。


据了解,此次股转公司大刀阔斧,将原来7个主要部门调整为9个。其中公司业务部一分为二,变成公司监管部、融资并购部;机构业务部改为自律监管部,信息研究部改为信息统计部;交易监察部将一分为二,成为市场监察部、交易运行部。此次调整的目的主要是让服务更细分,更专业。


值得注意的是,这是股转公司设立5年多时间以来进行的首次部门改革,力度之大也体现了股转公司监管改革的决心。读懂君了解到,股转公司年初的多项目标目前都在有序推进当中。


"股转公司对于如何提高对企业、投资者和投资机构的服务一直在内部酝酿。"某接近监管层的市场人士对读懂君表示。


 


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股转求变,5年来业务部门首次大调整,提供更专注服务


 


2018年5月6日,股转公司发布部门调整通知。


在此之前,股转公司主要的业务部门分别有综合事务部、市场发展部、公司业务部、机构业务部、交易监察部、信息研究部、挂牌业务部等7个主要部门。


经过改革之后,股转公司新的主要业务部门将包括综合事务部、市场发展部、挂牌审查部、公司监管部、融资并购部、自律管理部、交易运行部、信息统计部以及市场监察部等9个主要部门。


此次改革中,公司业务部一分为二,变成公司监管部、融资并购部。


原有的公司业务部分管并购重组、融资审核及停复牌、摘牌等督导类业务,现在监管部只负责公司日常督导业务,更加专注。而且监管部里面分创新层监管小组和基础层监管小组,将对创新层和基础层进行不同强度的监管,真正体现了差异化监管;


此前,融资并购方面的审核在公司业务部,现在单独成立融资并购审核部门。"以前重大资产重组审核的人少,满足企业需求还是比较吃力,企业也一直在呼吁解决该项问题",某券商人士对读懂君表示,"企业对融资并购的需求一直存在,加上现在企业挂牌速度放缓,挂牌后并购融资需求旺盛,股转对这方面比较重视,因此专门成立并购审核部。以后挂牌后融资、并购审核等业务都将在这个部门,更快更专业。"


机构业务部改为自律管理部。原来机构业务部的内容比较多,包括证券公司,做市业务的变动,律师,会计师的监管都在这里,现在改成自律管理部后,主要针对主办券商进行自律监管以及别的参与机构的执业质量评测,别的像做市事项审批等业务就分流到别的部门。


交易监察部一分为二,将监管和市场运行分开,成为市场监察部、交易运行部,让各自的业务更加专注。


市场监察部主要职责不变,仍是保证市场交易规范运行;交易运行部则主要负责交易事项的业务,像股票挂牌手续、交易单元申请、交易方式确定与变更、做市商后续加入及退出、特定事项协议转让等业务。


信息研究部改为信息统计部,主要接受信息服务业务咨询,包括行情授权、BPM端UKey申请及发放等业务。


此外,股转公司还将部分挂牌业务部人员分流到别的部门。"挂牌现在不是主流业务了,所以股转将挂牌业务部的一些人分流至其他业务部门。"某接近监管层的人士对读懂君表示,"相较原来的部门设置,此次改革主要的目的就是能更好的为企业服务。"


在新三板市场二级市场长期低迷,流动性较弱的情况下,对已挂牌企业来说,股转公司的服务提升显然是一件好事。



变更前组织架构



变更后组织架构


 


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年初的工作目标在一步步推进,市场会逐渐完善


 


"今年市场对新三板预期不高,但却可能会自上而下,推出几项超市场预期的政策,小步快走更现实!"某市场资深人士对读懂君表示。"比如此次三+H的推出速度就是出人意料。"


股转公司与港交所签约合作备忘录


读懂君了解到,年初全国股转公司总经理李明阐述的10余项今年的工作重点,大部分也都在有序推进中,比如与海外交易所联动,发行制度,摘牌制度,投资者维权等。


完善摘牌制度


摘牌问题饱受市场诟病,其实股转公司早已酝酿改变。读懂君从某接近监管的人士处了解到,关于修订摘牌细则,目前正在研究推进中,"因为股东超200人的公司摘牌后去哪儿还没解决。这类公司摘牌后不能去区域股权市场,争议点在于它们摘牌后股转公司还要不要为其提供转让服务。"


发行制度改革


为了更好的满足中小企业融资的需求,发行制度的改革一直是股转公司工作重点。"这个方案早就已经制定完成,就等合适的机会推出,今年有一定概率。"某接近监管层的市场人士对读懂君表示。


AB股


"充分发挥新三板的‘试验田’功能,力求差异化表决权架构企业的挂牌、融资等在新三板率先实现,"股转公司总经理李明在年初表示,据传闻,“同股不同权”可能率先在新三板展开试点。


协调三类股东问题


虽然证监会明确了审查的要点,但是三类股东依然没有完全得到解决,在核查过程中会出现诸多问题导致核查无法进展。据了解,现在股转公司已经让企业上报在核查中遇到的问题,由股转出面跟证监会沟通,寻找解决办法。


与海外资本市场合作


"推进对外开放与合作、探索与境外交易所的互联互通"。据知情人士透露,继与港交所签署合作备忘录后,股转公司还将和其他海外资本市场签署合作备忘录,先是在行情揭示、培训方面展开具体的合作,后续可能推出类似三+H的合作模式。


构建维权委员会


据接近监管层人士透露,股转公司准备邀请与新三板没有利益相关的知名人士成立一个仲裁委,主要来仲裁挂牌公司和投资者之间的纠纷等问题。


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