10月26日消息，天眼查信息显示，水木未来（北京）科技有限公司发生工商变更，新增股东北京量子跃动科技有限公司——字节跳动关联公司，意味着“广撒网”的字节投资再度出马，走到生物医药研发领域。

近两年，字节跳动在游戏、电商、教育、企服等多个赛道上广泛布局，内部外部大力投入，然至今未见到明显成效，不乏市场观点认为字节难以摆脱“只靠抖音”的桎梏。

如今字节难得地再做一回LP，出手投资“清华系”GP，是否想借此与第一高校的技术人才绑定，转变根据行业赛道亲自撒网的风格？

“投资”清华

资料显示，字节跳动此次投资的水木未来成立于2017年，由清华校友郭春龙和清华大学生命科学院院长王宏伟共同创立。公司主要业务是“创新药加速器”，已为来自中国、美国、欧洲的30余家创新药企和科研机构提供了结构生物学和药物发现服务。

官网显示，水木未来拥有亚太区第一个商业化冷冻电镜服务平台，能基于冷冻电镜、计算化学、机器学习和高性能计算核心技术，在小分子、抗体药、蛋白降解、基因治疗等领域推动数字化创新，能大幅提升药物研发效率和成功率。

从上述信息来看，近两年开启“狂买”模式的字节跳动，投资这样一家名校背景的公司，或许并不使人意外，但这次的投资途径似乎与往常“不太一样”。

在水木未来的过往投资人列表中，有一家名叫无限基金SEE Fund的机构。该机构于今年年初成立，今年3月刚完成2亿元的首期人民币基金募资，是一只年轻的硬科技早期基金。也是字节跳动在源码资本、黑蚁资本、XVC之后，第四位投资的GP。

据悉，SEE Fund的创始人姚颂出生于1992年，2011年被保送进清华大学电子系，在校期间是电子系科协主席，还曾担任斯坦福本科生访问学者。

其于24岁时合伙创办的芯片公司深鉴科技，两年连获3轮融资，金额超4500万美元，投资方不乏高榕、金沙江创投、招商局创投等知名机构，2018年被美国自适应和智能计算公司、全球FPGA最大厂商赛灵思收购成功退出，是一位成功的创业者。

值得注意的是，无限基金SEE Fund还是一家由清华校友发起，“专注投资清华”的基金。除了发起人姚颂，还有同样具有清华背景的贺静担任管理合伙人，未来基金也将围绕清华电子信息相关领域，针对“半导体、泛电子信息科技和工业互联网”三个细分赛道进行投资。

据介绍，这支“清华系”基金每期将精细化投资10-15个左右Pre-A轮前的优质项目，目标是在五年内构筑起百家企业的生态，有望促进清华校园内的技术项目尽快孵化。姚颂进一步表示，基金设立了相应的回馈机制，规定了将每期管理团队收益的30%回馈清华。

而虽然去年8月起，字节就开始布局医疗赛道，但目前投资组合涉及的医疗内容科普、互联网医疗、口腔护理、妇儿医院、肿瘤治疗、心理健康等多个领域，均为“消费级赛道”，此次出手生物医药，触及上游研发端，也令市场有些意外。

结合上述信息来看，字节对水木年华的投资动作大概率是“跟投”SEE Fund，也就是说，更偏向于“投（清华）人”，而不是“投公司”。

业界学界之“争”

外部投资越来越“重视人”，或许也与内部“难留人”有关。

一年之内，字节跳动人工智能实验室频繁爆出大牛离职的消息，一度激发了选择“业界还是学界”的广泛讨论。

去年7月，字节跳动“AI掌门人”马维英离职回归清华校园，其于2017年加入字节跳动，担任字节跳动副总裁及人工智能实验室主任，也就是打造“抖音算法”的部门。

马维英的履历可谓全球顶尖。其曾在微软亚洲研究院任常务副院长，在惠普实验室从事多媒体相关研究。2018年，马维英在计算机科学与电子领域顶级科学家排名中位列第86名，是国内唯一一位入选TOP100的产业科学家。

彼时有消息称，这位“技术大牛”在离职后，将赴清华大学智能产业研究院任职，加入正在筹备该产业院的原百度总裁张亚勤团队。对此，字节跳动方面表示，“根据自己的兴趣，马维英选择到清华大学从事人才培养和科研相关工作，他同时还会继续担任字节跳动技术顾问。”

无独有偶，今年8月，字节跳动人工智能实验室总监李磊重返学术界，加入加州大学圣巴巴拉分校（UCSB）。

今年10月12日，有媒体报道称，前字节跳动人工智能实验室总监，视觉部技术负责人王长虎已于近期自动离职，其此前曾开发了一系列视觉、泛AI和商业解决方案，涵盖字节跳动视觉相关产品的内容消费和变现全流程。外界猜测，王长虎可能会重回学界，但本人尚未回应。

业内人士指出，大牛跻身产业界的热潮已过，现在的趋势或许是回归学术。由于互联网大厂在硬件，软件上的发展都趋于模块化，如今公司需要的是稳定的产品方案，而不是技术创新，于是能够提供的“价值实现感”与吸引力正在不断变弱。

张一鸣的“爱才惜才”在业内是公认的。其曾公开表示，面对人才挑战控制人力成本不是正确解决方案。要提供最好的ROI（投资回报率）。回报要保持足够高的天花板，任何时候能吸引创造超级价值的顶级人才加入奋斗。

从这一角度看，“投人”也是“招人”以外的第二选择。被称为“互联网大佬中最沉迷技术”的张一鸣，或许正尝试另一种更缓和的方式，与顶尖技术人才深度绑定。

字节的投资哲学

公开数据显示，截至今年10月19日，字节跳动公开投资数量139起，仅2021年数量就达54起，有机构预测，2021年将是字节跳动对外投资的高峰年，很有可能在投资数量上再创新高。

横向来看，字节投资涉足的多为消费领域，围绕内容、短视频等核心业务展开。在游戏、企业服务、电商、医疗、房地产、金融、芯片、机器人等其他领域的投资，则具有更强的“技术偏好”。

由于出手频繁，网络上甚至有人整理了攻略——“字节跳动到底喜欢投资怎样的公司？”其中也提到了这一点。

文章指出，不同于腾讯动辄投资22家上市公司，财大气粗的字节跳动，却没有出手任何一家上市公司，也并不单单是为了买利润、买营收而投；这些被投的公司中，未必具有强有力的市占率和高度市场认知，但是通常在产品研发技术、牌照，或知识产权方面，非常过硬。

事实上，张一鸣从未掩饰自己对技术的痴迷。还在今日头条时期，其就多次强调：今日头条不是一家媒体公司，是一家技术公司。从人员构成占比看，近半数是产品技术工程师。

另外，上述人士指出，字节以战略投资为主，区别于财务投资为主的腾讯，比较“强势”。

“字节跳动的投资逻辑，其实非常简单：就是通过投资，来补足业务扩张时，所带来的内容开发和技术研发上的不足。在投资或并购公司之后，字节更喜欢把原有团队打散，将其融入自有业务中，或成为公司旗下产品，为字节整体的业务发展服务。”

在教育和游戏领域的“内外发力”最为明显。2018、2019年，字节跳动表示将大力发展这两个领域，于是在教育方面对外先后投资了开言英语、学霸君等十余家机构，对内孵化教育品牌，确立大力教育的发展方向；游戏方面，则通过并购买入三家游戏开发公司，通过战略融资方式入手神罗互娱、爱互娱等。

SEE Fund创始人姚颂表示，精而小的“清华基金”也是一种差异化策略：我方搭台，众人唱戏，希望能将LP们的产业资源优势、高校项目优势和专业投资经验发挥到极致，深度参与并全方面赋能被投项目，实现硬核创新、厚德哺育。

对于字节投资“清华系”GP，有市场人士评论称：广撒网准确率太低，管理难度也与日俱增，绑定一个离人才资源更近的也更聚焦的高校系基金，省钱也省事。

另有业内人士指出：“现在的大厂留不住人，厉害的早就单干了，实践也证明内部孵化能力普遍不足，不如放手投资给外面的人。”