3月21日，蔚来发布了2024年度财报。报告显示，2024全年实现营收657.3亿元，同比增长18.2%，创历史新高；净亏损为224亿元，同比扩大8.1%；综合毛利率从2023年的5.5%提升至9.9%；现金储备为420亿。

其中，第四季度营收为197亿元，同比增长15%；净亏损为71.1亿元，同比增长32.5%，环比增长40.6%；综合毛利率为11.7%，同比增长7.5%。

虽然蔚来的营收、毛利率大增，但其亏损却再度加剧。这或与其高投入的研发费用和营销费用有关，2024年蔚来在研发方面投入约130亿元，营销费用为157.41亿元，同比涨超22%；相比之下，同期小鹏和理想的研发费用分别为110.7亿元、64.57亿元；营销费用分别为68.7亿元、122亿元。

此外，蔚来还是三家新势力车企中资产负债率最高的一家。截止2024年年末，其资产负债率高达87.45%，远高于理想的56.07%和小鹏的62.19%。

在当日晚间的电话会议上，李斌表示，在投入费用方面，去年四季度因为子品牌乐道上市，销售服务网络投入大，该投入会延续到今年一季度。在研发、供应链、销售服务等方面，会从今年一季度开始全面降本，大规模推行基本经营单元。降本成果会从二季度业绩中有所体现，有信心实现四季度盈利的目标。

或受业绩亏损影响，24日开盘，蔚来港股持续走弱，截至发稿，蔚来港股跌幅为3.62%，市值为725.8亿元。

在产品端方面，2025年蔚来将有九款车型上市，包含蔚来、乐道、萤火虫三个品牌。其中，萤火虫的首款车型将于4月19日上市并实现上市即交付。此外，乐道也将推出两款全新车型。

从销量方面，蔚来2024年累计交付新车约22.2万辆，同比增长38.7%，创历史新高；汽车销售额为582.341亿元，同比增长18.2%。第四季度汽车交付量为7.27万辆，同比增长45.2%；销售额为174.756亿元，同比增长13.2%。

并预计今年第一季度，将交付4.1-4.3万辆汽车，同比增加约36.4%至增加约43.1%。但据新能源厂商零售销量排行榜显示，蔚来在2025年1月-2月的销量约为1.7万辆，未入围造车新势力排行榜前十，并垫底“蔚小理”。

同时，花旗也下调了蔚来的目标价，并预计蔚来第一季度汽车利润率按季下滑至11%至12%。不过，花旗认为随着二季度中期密集推出新车型，蔚来的盈利状况有望开始改善。