7月28日晚间，大连圣亚对外公布了向特定对象发行A股股票的预案。依据公告内容，此次定向增发的股票已全部获得产业投资人同程旅行旗下子公司上海潼程的认购，定增价格为24.75元/股，整体交易对价约为9.56亿元。定增顺利完成后，上海潼程将持有大连圣亚23.08%的股份。

不仅如此，公司股东杨子平及其一致行动人蒋雪忠与上海潼程达成了表决权委托协议。根据协议约定，杨子平将其所持有的全部1059万股公司股份，以及蒋雪忠将其所持有的全部247万股公司股份对应的表决权，均委托给上海潼程行使。

在发行前，大连圣亚的控股股东为星海湾投资，实际控制人为大连市国资委。但通过此次定增及表决权委托事项，上海潼程合计将取得大连圣亚30.88%的表决权，从而成为公司的控股股东。但是鉴于上海潼程的间接控股股东同程旅行并无实际控制人，因此本次发行后，大连圣亚也将处于无实际控制人的状态。

复牌首日，大连圣亚以涨停开盘，但随后炸板回落。截至中午收盘，涨幅已收窄至3.15%，股价报35.38元。与此形成鲜明对比的是，7月27日同程旅行的股价却大跌10.94%，报收于20.35港元，市值滑落至500亿港元以下。

值得注意的是，根据公告，大连圣亚的发行价格24.75元/股，是定价日前20个交易日平均价格的80%。与当前35.38元/股的股价相比，相当于发行价相较于现价折价了30%。

深入剖析公告内容，大连圣亚表示，本次交易的主要目的是为上市公司纾困，化解其面临的债务风险和经营风险。同时，通过引入产业投资人同程旅行，以产业整合为导向，借助IP运营和赋能的手段，将上市公司打造成为文旅行业的龙头企业。

从基本面来看，大连圣亚近年来业绩表现并不理想。2020年至2024年期间，大连圣亚实现营业收入分别为1.14亿元、2.05亿元、1.57亿元、4.68亿元和5.05亿元；而归母净利润则分别为-6998万元、-1.978亿元、-7664万元、3438万元和-7018万元。

更令人担忧的是，根据7月15日大连圣亚发布的2025年半年报业绩预告显示，今年上半年公司预计实现归母净利润-1907.84万元至-1271.90万元，与上年同期相比由盈转亏；预计实现扣非净利润15.08万元至22.61万元，同比减少97.54%至98.36%。