8月19日晚，小米集团发布了2025年二季度业绩报告。当期，实现营收为1159.6亿元，已连续三个季度营收破千亿，同比增长30.5%；净利润119亿元，经调整净利润为108亿元，创历史新高，同比增长75.4%。

整体来看，小米2025年上半年营收为2272.49亿元，同比增长38.2%。经调整利润为215.06亿元，同比增长177.5%；毛利为515亿元，较上年同期的352.24亿元增长46.2%。

需要注意的是，小米的三大业务板块结构在第二季度中出现了一定的变化。

第二季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币213亿元，其中，智能电动汽车收入为人民币206亿元；毛利率为26.4%；经营亏损已从一季度的5亿元收窄至3亿元，并预计将在今年下半年实现盈利。据卢伟冰透露，2022年至2025年上半年，小米在该业务上的费用投入超300亿。

销量方面，小米汽车在2025年第二季度中交付8.13万台，今年上半年累计交付汽车15.7万台，已接近全年35万台交付目标的半数。

同时，小米IoT与生活消费产品业务表现也较为亮眼，实现营收为387亿元，较上年同期的267亿元增长44.7%，创历史新高；该业务占总营收的比例已有33.4%；毛利率同比提升2.8%至22.5%，已成为小米新的增长引擎。

这主要得益于大家电产品出货量持续保持高速增长态势。数据显示，小米2025年第二季度空调产品出货量超540万台，同比增速超60%；冰箱产品出货量超79万台，同比增速超过25%；洗衣机产品出货量超60万台，同比增速超过45%。

对比之下，小米的智能手机业务在二季度中显得有些乏力。第二季度，小米来自智能手机业务的营收为455亿元，同比下降2.1%，占总营收比例为39.3%，而上年同期为52.3%；毛利率降至11.5%。但从出货量来看，小米手机仍稳居全球前三，市场份额为14.7%，全球出货量约424万台。

小米表示，造成这一现象是因为激烈的市场竞争，导致智能手机ASP下降及毛利率较低的产品出货量增加。有分析称，存储芯片价格的上涨，也对其盈利能力造成一定影响。

在此背景下，小米也在不断加大芯片研发的力度。其第二季度研发开支，同比增长41.2%达78亿元。