12月22日晚间，金山软件就此前拟将金山云分拆上市事宜发布公告，公司已向香港联交所递交有关建议分拆的建议书，并得到了联交所确认。此外，据金山软件董事会声明，金山云已于2019年12月20日按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本。

12月23日，金山软件开盘小幅拉升，最高涨超3％，报价18.90港元/股，截止收盘报价18.52港元/股，涨幅为1.65％。

据公告披露，如果分拆确认完成后，金山云将不再作为金山软件的附属公司。根据首次公开发售的建议规模，预期有关建议分拆的最高适用百分比率或会超过25%但低于75%，目前分拆事项包括拟于美国发售金山云股份，以及通过实物方式向股东分派美国存托股票。相关专业人士认为，分拆金山云上市可以更好地反映其自身价值，并提高财务方面的透明度；而且分拆后可使金山软件集中调配资金发展保留业务而不用再考虑金山云的资金需要。

2019年11月18日，金山软件已经完成了金山办公的分拆过程，金山办公登陆科创板上市，而金山云或可能成为金山软件旗下第二家分拆附属公司。雷军表示担任金山集团董事长以来，主要做了两件事，其一是把原来的事业部改组成子公司，推动管理层持股；其二是要求子公司全部战略转型移动互联网。

根据财报显示，作为金山软件旗下的云服务运营商，金山云亦是金山软件营收的主要来源。今年第二季度金山云营收同比大涨96%达到9.18亿元，占公司总营收的49%。第三季度金山云营收达到9.76亿元，同比增长62%，占据总营收的48%。和金山软件其他业务相比，云业务有较强的盈利能力，在金山内部，有一种说法“云是金山的未来，云业务就是金山。”

亮眼的业绩也赢得了投资者的青睐。企查查显示，从天使轮到D+轮，金山云7年进行9次融资，其中不乏众多明星资本方，包括顺为资本、光远资本、骊悦投资、天际资本、中民投资本、IDG资本等，金山云在D轮投后估值达到23.73亿美元。最近一次融资是在2019年12月完成的，融资金额累计5000万美元，由中国互联网投资基金认购。

据公开资料显示，目前中国云计算市场渗透率依然较低。在此背景下，分拆上市有利于金山云提升融资能力，但从整个市场结构来看，阿里、腾讯等云计算头部企业不断加强投资，新兴云公司也风起云涌，金山云同样面临严重外部的竞争力 。

据财新网报道，在云厂商排名方面，位居前十的分别为AWS、微软Azure、阿里云、谷歌云、IBM云、Salesforce、Oracle、NTT通信、腾讯云和OVH，而金山云未能进入前十。根据IDC发布的报告来看，2019年一季度，中国公有云市场份额中，阿里独占43%，腾讯占比12.3%位列其后，金山云和百度云、华为云并列第五，但在第二季度，金山云跌出前五名。2019上半年，从IaaS市场来看，阿里、腾讯等排名前五的企业，占据总体的75.3%。可以预见的是，即便金山云顺利分拆进入美股市场，依然会面临外部巨头的挤压，而金山云要想占据更多的市场份额显然十分艰难。