5月30日，华能水电公告，公司拟在西藏地区投资建设水电站项目。项目已于2023年4月获得国家发展和改革委员会核准批复。目前项目技术可行，各项条件已基本落实，项目风险可控，已具备项目投资及开工建设条件。

项目装机容量260万千瓦，多年平均发电量112.81亿千瓦时，工程总工期132个月（不含筹建期），按2022年三季度价格水平计算，工程总投资583.81亿元。

不过本次投资金额来源是值得注意的问题，对于本次超五百亿元的投资资金来源，华能水电表示，项目建设资金由资本金和负债融资两部分组成，资本金占工程总投资的30%，由公司所属全资子公司华能澜沧江上游水电有限公司根据项目年度投资计划投入。其余为负债融资，由公司以项目融资方式从国内政策性银行和商业银行贷款等方式融资。

另外，据华能水电介绍，该项目投资是公司建设澜沧江西藏段清洁能源基地的重要枢纽，在发挥澜沧江流域梯级联合调度优势，提升梯级水能利用率及综合发电效益方面作用显著。

值得一提的是，就在宣布投建西藏水电项目前不久，公司才完成一项资产注入。5月10日，华能水电公告称，公司拟收购华能集团持有四川能源开发公司（简称“四川能源开发”）51%股权、华能国际持有四川能源开发49%股权。

据悉，华能集团为华能水电控股股东，同时也是华能国际最终控股股东，因此，本次交易构成关联交易。本次交易完成后，四川能源开发公司将成为华能水电直接持有100%股权的全资子公司。

从基本面上看，公司本次从控股股东手中收购的标的可谓是一枚优质资产。经审计，截至2022年底，四川能源开发公司资产总额187.52亿元，所有者权益52.87亿元，营业收入24.39亿元，利润总额8.21亿元，净利润6.86亿元。公司在四川境内建成投产20座水电站，投产容量263.1万千瓦，在建水电项目111.6万千瓦。

据了解，华能水电主营业务为水力和新能源发电项目的开发、建设、运营与管理，盈利主要来自发电销售收入。目前华能水电统一负责澜沧江干流水能和新能源资源开发。

因此，四川能源开发注入华能水电后，也避免了集团同业竞争的问题。另一方面，在四川能源开发公司加持下，华能水电装机规模也将进一步提升。

作为电力巨头，数据显示，截至2022年底，华能水电装机22.95GW，自有在建托巴电站（1.40GW）及收购标的公司在建硬梁包水电站（1.12GW）预计24年首台机组投产，完全投产及收购完成后公司水电装机将达28.12GW，同时公司在澜沧江上游仍有储备水电装机11.21GW。此外，公司还规划建设水风光清洁能源基地，规划光伏装机10GW，2022年投产0.38GW。

2022年华能水电全年完成发电量1006.19亿千瓦时，同比增加6.59%，保持云南第一，当年实现营业收入211.42亿元，同比增加4.65%。实现净利润68.01亿元，同比增加16.51%。2023年第一季度，公司累计发电量156.10 亿千瓦时，同比减少11.44%；实现归属于上市公司股东的净利润8.03亿元，同比增长8.25%。