10月24日，A股存储芯片板块表现强劲，香农芯创、普冉股份等多股涨停，带动板块整体大幅上扬。

作为行业龙头，江波龙今日涨幅达16.73%，报收222.00元/股，市值突破930亿元。值得关注的是，江波龙股价自今年6月以来持续攀升，截至目前累计上涨超两倍。

此轮行情背后，行业基本面提供了有力支撑。消息面上，为应对AI驱动的存储芯片需求激增，三星电子、SK海力士等主要供应商计划在第四季度上调DRAM与NAND Flash报价，上调幅度将高达30%。

江波龙是国内领先的半导体存储应用产品整体解决方案提供商，近年来已通过多次并购构建起包括FORESEE、Zilia和Lexar在内的多元化品牌矩阵。

然而，频繁的并购也给公司带来了一定的资金压力。财报显示，2022年至2024年公司的有息负债分别为13.25亿、52.8亿、77亿，而货币资金仅为19.17亿、12.19亿、10.25亿。

江波龙4个月涨超200%

10月24日，A股存储芯片概念股全线走强，板块呈现普涨态势。

其中，存储龙头江波龙涨幅达16.73%，报收222.00元/股。拉长时间来看，江波龙股价自今年6月份以来持续走高，截至24日收盘已累计上涨超200%，公司市值超930亿元。

此轮上涨行情主要受到存储芯片市场持续涨价的推动。据最新报道，三星电子与SK海力士等全球主要内存供应商计划在第四季度继续向客户上调产品报价。本轮提价覆盖DRAM与NAND Flash等储存产品，价格涨幅将高达30%。

事实上，存储芯片的涨价趋势，早在去年下半年就已显现端倪。彼时，三星、SK海力士、美光、西部数据和铠侠五大原厂开始启动对NAND的减产。进入2025年，三星等厂商因DRAM在今年一季度出现缺货情况，将部分NAND产线转用于生产DRAM产品，这进一步加剧了NAND供给的紧张局面。

今年一季度以来，闪迪、长存、美光等主要存储企业相继发布涨价函。其中，9月4日，NAND大厂闪迪宣布面对所有渠道和产品上调价格10%以上；至9月下旬，三星也发布了四季度提价通知。

这一趋势的底层逻辑在于AI驱动下存储芯片需求的激增。根据中国通信院数据，2025年全球AI训练数据量将达到1.2ZB（1ZB=10亿TB），为2022年的15倍。

存储芯片行业的价格上行，为包括江波龙在内的存储模组厂商创造了发展机遇。

公开资料显示，江波龙是国内领先的半导体存储应用产品整体解决方案提供商，业务涵盖产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。公司目前已构建起多元化的品牌矩阵，包括行业类存储品牌FORESEE、海外行业类存储品牌Zilia和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。

技术进展方面，据2025年10月21日互动易，公司自研主控的UFS4.1产品在读写速度及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。

业绩方面，2025年上半年，江波龙实现营收101.96亿元，较上年同期增长12.80%；归母净利润为1476.63万元，较上年同期下降97.51%。

江波龙的并购经

事实上，江波龙旗下FORESEE、Lexar、Zilia三大品牌的构建，离不开持续并购的推动。

公开资料显示，江波龙已在半导体存储产品行业二十余年。2011年是江波龙品牌化转型的关键起点，正式迈向自主品牌运营。

在全球化布局方面，2017年，江波龙收购美光旗下高端消费存储品牌Lexar（雷克沙），构建起“FORESEE+Lexar”双品牌战略体系。这一布局成效显著，根据灼识咨询数据，2023年，Lexar在全球独立存储消费品牌中排名第二，并在内存卡与U盘细分市场中分别位列第三和第四。

公司的并购步伐在2023年进一步加快。2023年6月，江波龙开始着手收购巴西SMART Brazil公司的股权。根据公告，江波龙通过全资子公司LexarEuropeB.V.购买SMARTBrazil及其子公司81%股权，并更名推出Zilia品牌。交易完成后，公司将间接控股标的公司。

据公告披露，Zilia品牌的产品专注于商业客户，产品涵盖嵌入式存储、固态硬盘及内存条。截至2023年，以收入口径计算，Zilia已跃居巴西最大的独立存储品牌。

同年10月，江波龙还完成了对力成科技（苏州）有限公司70%股权的收购，并将其更名为“元成科技（苏州）有限公司”。该公司由江波龙新设立的全资子公司“江波龙电子（苏州）有限公司”直接控股。

公开资料显示，元成苏州前身为超微半导体与飞索半导体，自2009年起成为力成科技全资子公司，主营业务覆盖芯片封装、测试及贴片，产品涵盖闪存芯片、内存芯片和逻辑芯片。

需注意的是，这两家标的公司在被收购时均处于亏损状态。据公告披露，在2023财年（在IFRS准则下以7月31日为每年会计年度），Zilia实现营收2.01亿美元，净利润为亏损1038万美元；2023年上半年，力成苏州实现营业收入1.8亿元，净亏损321.66万元。

频繁的并购也给公司带来了一定的资金压力。财报显示，2022年至2024年公司的有息负债分别为13.25亿、52.8亿、77亿，而货币资金仅为19.17亿、12.19亿、10.25亿。

或是基于补充流动资金与全球化发展的双重考量，公司于今年3月21日提交赴港上市申请。9月15日，公司公告称已收到中国证监会出具的备案通知书。根据备案通知书，江波龙拟发行不超过8441.98万股股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

蔡氏姐弟身家超390亿

从“销售员”到“企业家”，江波龙创始人蔡华波走过了三十个年头。

公开资料显示，蔡华波1976年出生于江西九江。与许多同龄人不同，他在高中毕业后并未选择常规的大学教育，而是南下深圳，于1996年至1999年间从事电子元器件销售工作，在华强北开启了他的职业生涯。

转折发生在1999年，彼时，时年23岁的蔡华波在兄长鼓励下决定创业，投身存储半导体贸易。他与姐姐蔡丽江一起，在华强北的一个小柜台创立了江波龙，开启了存储芯片的贸易事业。

经过20年的发展，公司在2018年完成股份制改造，并率先发布1TB UFS与1TB microSD卡等大容量产品，引领存储行业迈入TB时代。

2022年8月，江波龙在深交所创业板挂牌上市。同年，公司进一步推出首款车规级UFS及512Mb SPI NAND Flash产品，并获评国家级专精特新“小巨人”企业称号。

在此之后，在蔡华波的带领下，江波龙持续加快其技术创新的步伐。2024年，公司实现QLC eMMC产品的量产，凭借其大容量与成本优势，为公司巩固在eMMC市场的领先地位注入了新动力。

2025年3月，公司进一步推出突破性产品eMMC Ultra。该产品搭载江波龙自研的WM6000主控芯片，基于eMMC 5.1协议架构构建了独有的“超协议”体系。eMMC Ultra在实现卓越成本效益的同时兼顾高性能表现，能够为智能手机、平板电脑等设备提供流畅无缝的用户体验，助力更广泛用户群体接触到前沿存储技术。

2025年上半年，公司企业级存储业务实现显著增长，收入达6.93亿元，同比增长138.66%。是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力企业。

随着公司发展以及股价的持续攀升，蔡氏姐弟的身价也水涨船高。截至最新报告期，蔡华波与蔡丽江仍是江波龙的实际控制人，合计持有公司42.18%的股份，其中蔡华波直接持股38.67%，为公司控股股东。以最新收盘价计算，蔡氏姐弟合计持有市值超390亿元。