10月31日，受医保谈判消息刺激，创新药板块集体爆发，其中三生国健、舒泰神股价“20cm”涨停，广生堂、百利天恒、三生制药等多只个股涨超10%。

消息面上，10月30日，2025年国家医保谈判在北京开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。

据了解，商保创新药目录主要纳入超出医保基本定位、暂时无法纳入基本目录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药，推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。预计在此次谈判将迎来多款市场关注的创新药。

中信证券表示，从支付端来看，商保的发展势在必行，商保目录的制定在其中有指导作用；商保公司和企业主导的、医保部门参与的创新药市场化定价以及优化药品价格形成机制对于产业发展是一剂强心针，将打开我国的创新药支付空间。

除了医保谈判外，三生国健与三生制药还有其它利好消息备受市场关注。当地时间10月30日，辉瑞公司在Clinicaltrials.gov网站上登记启动了两项全球多中心三期临床试验，试验对象为三生制药及三生国健旗下研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707（PF-08634404），分别针对非小细胞肺癌和结直肠癌的一线治疗。

时间回溯到今年5月，三生制药宣布向辉瑞授予SSGJ-707在全球范围内的开发、生产及商业化权利。根据双方协议，辉瑞将支付12.5亿美元的首付款，后续还有最高可达48亿美元的里程碑付款。

SSGJ-707是三生国健与沈阳三生携手合作研发的成果，在权益分配上，三生国健占据30%，沈阳三生占70%。随着辉瑞对该项目展开进一步深入研究，三生国健有望从中获得潜在的里程碑付款，这无疑将为其未来发展注入强劲动力。

从股权结构来看，三生国健为三生制药下属控股子公司，三生制药合计控制本公司80.88%的股份；沈阳三生是三生制药间接控股的全资子公司，同时直接持有本公司6.42%的股份。

此外，三生国健的三季度业绩也十分亮眼。数据显示，在第三季度，三生国健实现营业收入4.74亿元，同比增长38.27%；取得归母净利润2.09亿元，同比增长101.41%。前三季度，三生国健实现营业收入11.16亿元，同比增长18.80%；取得归母净利润3.99亿元，同比增长71.15%。

对于业绩增长原因，三生国健表示：公司确认部分与沈阳三生制药有限责任公司合作项目的授权许可收入以及CDMO业务的增长带动营业收入持续增长，同时公司持续优化管理效率，费用率水平进一步降低。