9月28日，沪深两市成交额连续第48个交易日超过1万亿元。不过成交量却大幅缩水，相较前一交易日萎缩了近3000亿元。

对此，证券时报援引业内人士的话称，最近已经有大型量化基金收到了规范管理的监管要求。此外，还有市场人士认为，由于算法耗电量较大，量化基金的动作可能也会受到一些限制。不过，上述信息目前并未获得权威部门证实。

有分析人士认为，这一信息虽然未获权威部门证实，但符合证监会主席易会满的讲话精神。就在本月的6日，证监会主席易会满在出席2021年第60届世界交易所联合会（WFE）会员大会暨年会时，谈到了针对量化交易等新型交易方式的监管问题。

证监会主席易会满表示，量化交易、高频交易在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年，中国市场的量化交易发展较快。交易所对入市资金结构和新型交易工具怎么看？希望大家做些思考。

自今年7月21日以来，A股成交额已经连续48个交易日超过一万亿元，期间更是创下单日1.7万亿元的年内新高。不少投资者认为，连续超万亿成交量与“量化交易”密切相关。据中信证券研究部估算，截至今年二季度末，国内量化类私募基金管理资产规模达到10340亿元，正式迈过1万亿关口，在证券私募行业的占比攀升至21%。

此外截至今年8月，百亿量化私募增至20家。其中，新晋百亿机构包括金戈量锐、因诺资产、世纪前沿资产、黑翼资产、千象资产等；明汯投资、九坤投资、幻方量化、灵均投资等规模位居前列。

据了解，由于涉及到跨境、配资、放大成交量等敏感问题，量化私募机构对于自身的点评也十分谨慎，不少量化基金甚至选择封盘。9月7日，有着300亿规模的量化私募天演资本宣布暂停募集。值得注意的是，该私募封盘时间恰与证监会主席易会满的上述讲话仅隔一日。

就在本月初，同样拥有百亿规模的私募进化论资产也发布了旗下量化线产品暂停募集公告。而在此前，明汯投资、启林投资、金戈量锐、星阔投资等知名量化私募纷纷出手封盘旗下市场中性、500指增等策略产品线，闭门谢客。

在业内看来，量化类产品更容易引发市场系统性杀跌。因为，策略的趋同性依然存在只会强化策略的趋同性。事实上，从最近几个交易日的行情来看，量化基金的确容易引发交易趋同、波动加剧等问题。

以9月27日的行情为例，不少量化基金的净值跌幅都在3%以上，有的跌幅甚至达到了4.5%以上的水平。该跌幅与热门赛道的跌幅基本相似。这在一定程度上意味着，量化基金在此前热门赛道上涨的过程当中起到了助涨的作用，而随着这些股票剧烈杀跌，止损阀值一旦启动，助跌作用也会体现出来。

但也有分析认为，此次缩量或与杠杆资金有关。相关数据显示，24日融资余额下降近95亿元，进入本周融资余额再降125亿元。

对于后期走势，有分析认为，从历次行情来看，虽然节前杠杆资金会撤离，但节后无论市场涨跌，他们都会再度杀入。不过抛开资金因素，A股市场仍处于复杂的变局当中，操作难度正在加大。