2月20日，港股市场表现低迷，医药板块逆势上行，歌礼制药表现突出，一度涨逾36%。收盘时，其股价涨超34%，报6.44港元/股，总市值62.33亿港元。

消息面上，歌礼制药昨晚发布公告宣布，公司自研小分子口服GLP-1R激动剂ASC30美国Ib期多剂量递增研究前两个队列取得积极期中结果。

公告显示，在ASC30的美国Ib期多剂量递增研究中，肥胖症患者经28天治疗后，队列1下降 4.3%，队列2体重平均下降6.3%；经安慰剂校准后，队列1相对基线平均下降4.2%，队列2相对基线平均下降6.2%。

据介绍，ASC30是一款GLP-1R偏向激动剂，可以不募集β-抑制蛋白。它还是首款也是唯一一款既可每日一次口服也可每月一次皮下注射的用于治疗肥胖症的小分子GLP-1受体（GLP-1R）激动剂。该片剂和注射剂已分别于2024年7月和9月获得美国食品药品监督管理局的新药临床试验批准。

有业内人士分析，ASC30的给药模式已超过诺和诺德的司美格鲁肽和礼来替尔泊肽一周一次的便利性，且ASC30同步研发了口服版本，若是临床试验顺利成功上市，减重药物市场将迎来一个重磅品种。

巴克莱数据预测，到2030年，全球减肥药市场规模将增至1300亿美元，也有部分金融机构预计规模将增长至1500亿美元。

资料显示，歌礼制药2018年在港交所上市，公司主要产品分别是丙肝自研药达诺瑞韦、拉维达韦，为罗氏代理销售的长效干扰素派罗欣，以及新冠药利托那韦。

受丙肝药价格内卷、派罗欣退市、新冠消散等影响，歌礼制药还陷入了“无药可卖”的困境，2024年上半年营收为零。于是，歌礼制药开始砍管线，重点布局MASH，并在去年9月，宣布进军肥胖药物领域。

然而，MASH和肥胖药物领域竞争都较为激烈。仅减重药物，全球就有90多家药企正在研发，至少有120种药物处于临床开发阶段，其中约30%为中资药企，占研发管线资产（处于I期或更晚阶段）的25%左右。

业绩方面，歌礼制药从2018年上市以来一直处于亏损境地，2018年至2023年，其净利润分别为-725.8万元、-9596.9万元、-2.09亿元、-1.99亿元、-3.15亿元、-1.45亿元。据其2024年中报显示，净利润为-1.3亿元；现金储备为21.17亿元，可保证未来5年的研发和运营。